传奇对冲基金LTCM的世纪大崩盘，居然逼得整个华尔街和美联储拉起手来救它?!

1998年9月23日，星期三下午，在纽约曼哈顿一栋大楼十层的会议室里，挤满了一屋子西装革履的人，有华尔街十几家投资银行的头，还有纽约联邦储备银行的头，就是央行的人。这帮人哈，可以说是有能力影响着全球金融市场，他们如此紧急而又如此神秘的聚在一起，居然在这讨论要不要就一家对冲基金，一个民营企业LTCM

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一个包含了诺奖得主的梦幻精英团队，经历了连续三年神话。一般的收益率，然后突然崩盘，B的华尔街这帮死对头们都不得不拉起手来联合救他，甚至连央行都得出来给他擦屁股，是不是听着还挺跌宕起伏的，我觉得这里边儿他那个逻辑环环相扣，真的是非常有意思，大家会涉及到一些专业的知识，不过呢，就往期的一些留言评论哈，我感觉大家对这种有点专业，有点烧脑的内容其实挺感兴趣的。所以今天呢，我就希望从一个稍微专业的角度来讲一讲IOTCM的事儿，实话实说，真的，这我觉得我讲的所有内容里边。对应的一期，你可以把它当做故事听，但是如果你全程都跟下来了，你会觉得，哦，自己又变得聪慧了。

1990年那会儿，哈华尔街有一家非常出名的投行，叫做所罗门兄弟brother，我们现在其实听说的不多了，是因为后来呢，这个公司被花旗集团收购了，这个所罗门兄弟啊，在当时业界有一个非常知名的组，叫做固收套利组，你说他为什么有名呢？那肯定是因为赚钱啊，对吧，就那么几十个人的小团队，一年就能赚上十几亿美金，占到了整个所罗门兄弟营收的80%以上，而这个。团队的头儿呢，也是当时所罗门兄弟的副主席，他叫做约翰梅威瑟，那咱就叫他没咯。可想而知，这个没咯肯定是非常厉害的。1991年的时候，没哥有一个手下在交易的时候因为违规操作被抓了，没哥呢，也就受到了牵连，被迫辞职。不过这一次值哈，反而让梅哥重新去思考了一下自我的价值，他就想啊，你看我原来就带着几十个人的团队，就养活着你所罗门兄弟上万人啊，那我现在为什么不出来单干呢？对吧，赚的钱全是我自己的。于是1993年，没哥就建立了自己的。对冲基金，LT cn long term capital management叫长期资本管理公司。对冲基金大家应该都知道了，简单来说就是客户给你钱，你可以去想怎么投就怎么投，受监管最少的一种基金。在国内呢，就跟私募有点儿像，不过在当时啊，美国的对冲基金是更加的自由，梅哥这回可是想搞一波大的，于是呢，他就建立了一个史上最强的明星合伙人团队，有两个诺贝尔经济学奖获得者，一个美联储副主席，还有几位，全都是当时他在所罗门兄弟时候手。格力感觉你就看看这学历背景哈，哈佛商学院教授，哈佛商学院教MITMIT是伦敦政治经济学院master，这个master啊，在这里边儿就显得格格不入，你说没咯，为什么要请这么一大堆学术圈的大牛，他又怎么能请到这么多学术圈的大牛呢？他的威望当然是一方面，可是更关键的呢，其实是它的投资理念和投资策略，这个一会儿我们开系讲，LTCM的投资条件是非常苛刻的，指向极少数的高净值客户。首先，你钱投进去，三年之内是完全取不出来的，收费呢，也比别的对冲基金要高，它是2%的管理费加上收益的25%。但即便是这么霸王的条款啊，还是有很多人都抢着往没搁手里塞钱，毕竟这个团队实在是太梦幻了。你想，业内顶级的交易员，加上诺奖得主，又是美联储主席，这么一帮人搞一个对冲基金，你就说给你，你投不投？于是啊，梅哥他是轻轻松松就拿到了12.5亿美金的初始资本，成为了当时最大的对冲基金开盘。Na，交易之后呢，你看啊，这是他们在收取管理费之前的收益率，1994年百分之二十八九五年百分之五十九九六年百分之五十七九七年25%。你可能会觉得那么多基金，我要是按收益率排序，肯定能找着比他还高的，但是你别忘了他的体量，数十亿美金的体量，在9596年的时候竟然能达到50%以上的收益率，而且他不光高，还非常的稳定。咱们刚刚看见的是他每年的收益率，但实际上他其实每个月基本都是正的，真的就跟拍电影一样啊，LTCM。那就神了，连续几年都给出了令人瞠目结舌、又高又稳定的收益率。