鸵鸟电台：可能是最全的创业公司股权/期权激励内容以及最新政策解读

作为创始人和员工，期权激励一定要有法律文件，这要成为公司的制度之一，而且有凭有证，口头说一下没有任何公信力。协议还需要董事会决议通过，然后一式三份，像劳动合同一样给到员工一份，只有真心才能换得员工真诚。
企业之间的竞争通常都是人才的竞争。对于资金能力不是很强的创业公司来说，想要留住人才，进行股权激励是创业公司最普遍的做法。
股权激励是一把双刃剑，做的好，可以维护公司的稳定，吸引更多优秀人才。但是一旦涉及到公司的股权问题，经常会引发很多矛盾，导致后期融资遇到困难，甚至团队散伙，中间有很多法律问题需要注意。
股权激励的商业逻辑
为什么要进行股权激励，主要包括以下四个方面：
1. 凝聚人心——不管是直接还是间接授予激励股权，通过股权作为桥梁，把公司和员工链接在一起，从雇员变股东，一荣俱荣一损俱损，形成利益共同体，员工努力提高公司效益，最终自己也收益。
2. 吸引、留住人才——人是受利益驱动的，在职场更是，合适的激励可以提高员工的忠诚度，也是员工实现自我价值的方式，同时可以吸引更多外部人才，让新鲜的血液进入到公司里来。
3. 约束员工——世界没有免费的午餐，给员工授予期权的时候，肯定会附加一定的限定条件，比如在公司的服务期限，正常是 4 年，第一年是等待期，第一年拿 1/4 ，后面按 36 个月来拿。比如还有会要求业绩的，这些企业可以定制，根据员工情况来制作。通过限制对员工的跳槽行为加以约束，戴上金手铐。
4. 缓解企业的资金压力——初创期，现金流会有很大的压力，和成熟企业相比现金流跟不上，薪资也没法抗衡，财务情况也不好，降低薪资，但是给员工长期的利益，毕竟股权结构相对也比较简单，股权空间也比较大。
股权激励的类别

主要有三大类别：期权、虚拟股权激励（创业公司不推荐）和限制性股权
1. 期权
期权激励，赋予员工未来取得公司股权的期待权利，员工或其他激励对象到期（或满足条件后）行使期权，取得公司相应股权或股权的受益权利。期权是创业公司最常见的股权激励模式，主要适用于公司员工，范围较大，逐步推进可以保持公司股权稳定。
激励股权池通常由创始人名下的股权份额中预留，员工行使期权取得公司股权，通常需要支付对应股权的票面价，且需满足预设的行权条件，如：约定激励对象四年的服务期，每满一年员工可行使 1/4。
期权价格通常按票面价格，1 块钱 1 股，在硅谷按理论上来讲按照公司的估值可能更合理，一般早期员工刚刚加入公司的时候，他对加入前的公司的增值是没有贡献的，初期我们常见的还是原始出资价格，1 块钱一股，4 年服务期，满一年拿 1/4。
2. 限制性股权
股权和期权比起来，期权是满足条件之后，行驶权力。股权相反，是上来就拿，跟期权的行使方式是倒过来的。一般我们建议用期权更有利于稳定。
在中国，股权的收回相对来说是比较麻烦的，有工商、法律方面的各种手续或制约。有的人会觉得股权相对更直观，但是问题就是股权立即分散了，后续如果有人员变动，很容易出现争议。
股权激励的架构形式
创业公司可以通过以下几种方式进行员工的股权激励：代持、持股平台和员工直接持股。不管采用哪种激励方式，我们最倾向于代持，然后是持股平台，第三是员工直接持股。
1. 代持
基本上就是创始人，或者持有股权比例最多的创始人，由他来代持激励对象获得的股权。
这个方式几个优点：成本低，只是签几个协议，没有相应的费用；有利于创业公司股权的稳定，尤其是涉及到人员变动的时候，并不是每次离职都很友好；有利于创始人把握公司的控制权，如果创始人代持，投票权肯定是在创始人手里，投资人也是愿意接受这个方式；可以避免工商登记的手续，不会需要立即做很多手续的变动，这个过程很费事费神；便于灵活调整，比如以后美国市场好，你想去境外上市，需要外管局进行外汇登记，需要把非创始人的股权清掉，才能搭架构，就很头疼费时间，比如说你的一个员工股东找不到了；需要跟员工解释清楚，需要员工签署文件。
2. 持股平台
通过持股平台来进行股权激励有两种方式：1. 公司；2. 设置有限合伙来做股权激励架构
很多人不愿意用这个方式，程序很复杂。设置了持股平台，在国内上市公司里都有成功的案例，一般来讲，合伙企业是比较优化的选择，合伙企业自身是不交企业所得税的，由合伙人分头去交，避免公司双重交税。也存在税收的不确定性，要和当地税务部门核实。
有限合伙企业，可以让创始人做 GP 管理合伙人，即使持有很少的比例，也可以控制企业的整体决策，在一定程度上能够实现决策和控制的问题。
当然有限合伙还有一个便利的地方，在公司结构上不僵硬，在决策和利益分配都比较自由，有助于公司上市之后再退出，或者卖公司的股份的时候，有限合伙都可以更加自由。
3. 员工直接持股
这是对员工保护最有利的方式，是对公司最不利的方式，也是我们最不鼓励的方式就是员工直接持股。
有一个问题是，如果不是股份制公司，最多股东是 50 人，人数很有可能超过限制。如果有限责任公司有几十个股东，变更啊签字啊过程简直不可想象。另外就是人员变动对公司影响会特别大。
而在股权激励过程中，主要需要注意以下几个问题：
1. 股权池预留
总的池子多大，在中国也没有一个明确的说法，10%--20%之 间是实践中比较多的做法，这往往是创始股东预留的空间。还有另外一种方式通过增资，稀释所有股东的股权方式，来留出激励股权池。这个方法有一个问题就是如果你没有融资的话，就比较麻烦，如果有投资人的话，你要看投资人同不同意，早期来看，投资人一般不同意，投资人在估值中就会写出来，我给你这么多的估值就是要求创始人留出一部分股权做股权激励的。
当然当公司发展到一定阶段的时候，比如说到 C 轮，像传统来讲，创始人名下的股权比例已经很少了，让你拿出一部分来做股权激励肯定不愿意，这个时候投资人可能就会愿意大家一起来掏，或者通过增资扩股的方式，当然这都是在中晚期。
2. 现金激励还是股权激励？
不是所有人都能认识到股权激励能带来的潜在的经济利益，很多人更看重薪资、奖金，这个也无可厚非。作为创始人要明白激励方式要因人而异，股权激励有的人不一定要，所以需要提前沟通好。
一般公司会给几个选择，一般高期权低工资，或者高工资低期权。对于创业公司来说，期权主要是针对少数核心人员，比如高级管理人员和技术骨干。其他人员可能更适合做现金奖励。
股权激励不是现金或奖金的替代品，是具有长远规划的。
3. 股权激励的实施时机
如果有经验的创业者肯定知道，融 A 轮的时候，投资人都会要求你做员工股权激励的，现在很多公司在还没有开始融资的的时候，就开始做股权激励。我们也不鼓励太早做员工激励，主要是因为公司价值还不明显，以及公司估值也比较低，一开始就发员工期权，价值还无法体现，然后员工对公司的前景也不太确定。
通常是 Pre-A 轮或者 A 轮的时候，这也是让员工能够看到公司的长期发展价值，主要也能更好的起到股权激励的效果。
4. 股权激励如何切分
人员上，高管和技术骨干是核心的，比例我不能给出准确的数字，我们可以举一个例子，之前海淀区法院的一个判决，某个创业公司，注册资本是 100 万，给了他的职工 10 万股期权，他显然也不知道这 10 万股意味着什么，如何最后离职的时候期权问题发生了争议。
10 万股按照字面意思，就是 10% 的期权，而员工的 Title 是技术经理，我们知道 10% 甚至 5% 以上的股份，就是合伙人的级别的。
我不能告诉你准备的比例，你要明确知道你需要发给哪些人，哪些人是需要长期发展的，然后还要考虑是不是后续需要的人员还没有到位，比如你现在有 CTO 可能还需要招一个 CMO 等等。早期什么情况都有，最高 2%，3% 的也有，1% 以下的也有。
划分方式最常见的就是每个员工多少，如果公司规模更大的时候，我们建议按照职位来划分，比如 CTO 给多少，而不是给人多少。比如说 CTO 离职了，没干满 4 年，剩下的期权要收回来，继续给下一个 CTO。
当然如果公司规模更大，激励对象更多，比如有 2、30 人，这个时候要基于部门来进行划分。我现在需要哪些部门，哪几个部门需要进行股权激励。这个方式可以让你不会分着分着分超了，同时这样员工变动对股权变动也很小。
股权激励最新税收优惠政策
2016年9月22日，财政部和国税总局公布了支持创业公司股权激励的税收优惠政策，即《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》（财税 [2016] 101 号）（「优惠政策」），与现有税收规定多面向上市公司股权（票）激励的做法不同，新政策针对符合条件的非上市公司股票期权、限制性股票和股权奖励推出优惠税收政策，优惠政策的两个核心亮点是：
[blockquote]
1. 纳税递延政策，解决了员工在行权时没有套现却需要就纸面增值缴纳税款的尴尬境地；
2. 针对为创业公司的股权激励大幅度降低税率，改变了在行权和转让股权两个环节分别缴纳薪金所得税（超额累进税率最高达 45%）和财产转让个人所得税（20%）的做法，优惠政策调整为仅仅在股权转让一个环节征收财产转让个人所得税（20%），可降低纳税人税负 10-20个百分点。[/blockquote]优惠政策从2016年9月1日起施行，那么，什么样的创业企业才能享受上述优惠政策呢？
1、境内居民企业
简单理解，境内居民企业就是在中国注册和运营的企业，这就将 BAT 等 TMT 领域常见的境外架构公司排除在外了。
从税法角度来讲，居民企业通常是指是指依照一国法律、法规在该国境内成立，或者实际管理机构、总机构在境内的企业。例如：创业者在中国各地设立的公司就是典型的居民企业。当然，外商投资者在我国注册成立的三资企业也属于境内居民企业，例如：沃尔玛（中国）公司，通用汽车（中国）公司，也是我国的居民企业。
虽然在维尔京群岛、开曼群岛以及百慕大群岛等国家和地区注册的公司，如果实际管理机构在我国境内，也是我国的居民企业，依法应当针对其来源于我国境内外的全球所得缴纳企业所得税。但是，政策中关于「境内」的要求也将这类企业排除在外，也就是设立境外架构的公司将无法享受优惠政策。
2、董事会、股东（大）会审议通过
优惠政策要求股权激励计划必须经公司董事会、股东（大）会审议通过。未设股东（大）会的国有单位，需经上级主管部门审核批准。
从道理上讲，涉及到公司股权的事项都需要股东大会批准，董事会级别低于股东大会无需也无权批准股权激励方案，只能批准草案并递交股东大会批准，但既然优惠政策有这样的要求，我们简法帮也据此对之前的股权激励文件中的董事会决议做了如下修改：

同时，优惠政策要求股权激励计划应列明以下具体事项：
[blockquote]
(1) 激励目的；
(2) 对象（见下文）；
(3) 标的（激励股权）；
(4) 有效期（最长十年）；
(5) 各类价格（如期权行权价格及限制性股权获得价格）的确定方法；
(6) 激励对象获取权益的条件、程序等。[/blockquote]3、激励标的应为境内居民企业的本公司股权
优惠政策要求激励标的应为境内居民企业的本公司股权，这就意味着最先将西方股权激励制度引入中国的跨国公司（MNC）在实践中可能很难享受到优惠政策，因为跨国公司授予中国员工的激励股权（票）通常是境外母公司的股票，也就是境外上市公司的股票，这样的激励股权（票）显然不是境内居民企业的本公司股权，跨国公司也不可能愿意让中国子公司发送子公司本身的股权给员工。即使这样做了，但因其不是上市公司的股票，没有流动性，员工也不会愿意付钱购买。
不过，有一个例外情况：股权奖励的标的，可以是技术成果投资入股到其他境内居民企业所取得的股权。
授予激励对象的股票（权）的方式包括增发、大股东直接让渡以及法律法规允许的其他合理方式，这基本囊括了实践中的主流方式。
4、激励对象
优惠政策要求，激励对象应为公司董事会或股东（大）会决定的技术骨干和高级管理人员，激励对象人数累计不得超过本公司最近 6 个月在职职工平均人数的 30%。
政府限制激励对象人数的目的在于避免企业滥用优惠，将股权激励变相为一般员工福利；但客观上讲，30% 的比例对于不同阶段的企业来说有不同的意义，中晚期员工人数较多的企业还能应付，但早期仅几个员工的创业企业却只能激励一两个员工，可能无法满足这个需求。因为无论什么阶段的企业，都希望控制人数以便于能适用优惠政策。
5、持有期要求
优惠政策规定了 3+1 的持有期限制：股票（权）期权自授予日起应持有满 3 年，且自行权日起持有满 1 年；限制性股票自授予日起应持有满3年，且解禁后持有满 1 年；股权奖励自获得奖励之日起应持有满 3 年。
优惠政策还特别指出，上述持有时间条件须在股权激励计划中列明。
6、最长行权期限
优惠政策规定，股票（权）期权自授予日至行权日的时间不得超过 10 年。这与美国能享受法定员工期权税收优惠要求的条件一样。
7、股权激励公司的行业限制
为了避免企业通过这种方式避税，真正体现对企业因科技成果转化而实施股权奖励的优惠，优惠政策规定，实施股权奖励的公司及其奖励股权标的公司所属行业均不属于激励政策附录《股权奖励税收优惠政策限制性行业目录》中的范围（附图如下），公司所属行业按公司上一纳税年度主营业务收入占比最高的行业确定。
优惠政策摒弃了之前高新技术企业等要求，将范围扩大到限制性行业目录之外的所有企业。
优惠政策对实施股权奖励的行业范围进行适当限制，采取反列举办法，通过负面清单方式，对住宿和餐饮、房地产、批发和零售业等明显不属于科技类的行业企业，限制其享受股权奖励税收优惠政策，负面清单之外企业实施的股权奖励则可享受递延纳税优惠政策。
最后，希望利用上述优惠政策的创业公司，需要注意以下几点：
1. 报备程序：选择适用递延纳税政策，公司应在规定期限内到主管税务机关办理备案手续，否则不得享受优惠政策；此外，实施股权激励的公司为（优惠政策下）个人所得税扣缴义务人，递延纳税期间，公司应在每个纳税年度终了后向主管税务机关报告递延纳税有关情况。
2. 优惠条件：如果股权激励计划所列内容不能同时满足要求的全部条件，或递延纳税期间公司情况发生变化，不再符合优惠要求条件的，不得享受递延纳税优惠，应按规定计算缴纳个人所得税；所以，股权激励公司需要密切关注公司和员工情况的变化，保证公司符合优惠条件，避免不符合条件造成的退税责任。
3. 待明确事项：除了前文提及的到税务机关办理备案的期限和手续尚待明确之外，还有一个疑问，就是持有期权的员工在离职之后能否在满足持有期限等要求的前提下继续享受税收优惠，从字面上看没有问题，但税务机关的态度还不明确，有待观察，也欢迎获得税务机关针对性反馈的朋友们与大家一起分享。
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